דעה: ה-S&P 500 כל כך קרוב לחצות את הרמה המכריעה הזו ולאתגר את קו המגמה של שוק הדובים

ייתכן שמדד S&P 500 עומד להבטיח שניים שווריים גדולים
SPX,
-0.04%

אבני דרך.

ראשית, מדד ה-S&P התגבר מאותו הנמוך של אמצע יוני עד להתנגדות הגדולה ב-4170. סגירה של יומיים מעל רמה זו תהיה שורי למדי ויתווה את הקרקע לאתגר של קו מגמת הירידה המגדיר את שוק הדובים הזה כעל. כמו גם אתגר של הממוצע הנע של 200 יום – שניהם נמצאים כעת קרוב ל-300.

שנית, המגמה של VIX משתנה, מה שאומר אות קנייה לטווח בינוני. עוד על כך בהמשך.

לורנס מקמילן

ככל ששוק המניות התקדם, אינדיקטורים מסוימים מקבלים קניית יתר. בסופו של דבר הם ייצרו אותות מכירה, ואנחנו נסחור בהם כשהם מתרחשים.

אחד הראשונים הוא ש-SPX נסגר כעת מעל +4σ “רצועת בולינגר שונה” (mBB). זה יגדיר בסופו של דבר אות מכירת mBB “קלאסי” כאשר SPX בסופו של דבר ייסגר בחזרה מתחת לרצועת +3σ.

עם זאת, לא היינו מחליפים את האות הזה. נחכה לראות אם יש אישור למכירה ה”קלאסית” הזו, שמשמעותה אות מכירה של McMillan Volatility Band (MVB). שנסחר, אבל זה לא בהכרח מובטח.

בכל מקרה, עדיין לא התרחש אות המכירה ה”קלאסי” או MVB.

יחסי הרכישה של המניות בלבד ממשיכים לרדת, ולפיכך שני היחסים נשארים שווריים בתחזית שלהם למניות. היחס המשוקלל ירד מהר יותר וכבר נמצא בחצי התחתון של התרשים שלו. כל עוד היחסים הללו יורדים, זה שורי עבור שוק המניות.

לורנס מקמילן

לורנס מקמילן

הרוחב היה חזק בראלי הזה, ושני המתנדים לרוחב נשארים על אותות קנייה – די עמוק בטריטוריה שנרכשה יתר על המידה. מצב קניית יתר הזה הוא דבר חיובי בשלבים הראשונים של שלב שורי חדש בשוק המניות (ואני מאמין שאנחנו עדיין בשלבים הראשונים של עלייה זו). מתנדי הרוחב נמצאים במספרים כל כך גבוהים שהם יכולים לעמוד כמה ימים של רוחב שלילי ועדיין להישאר על אותות קנייה אלה. בסופו של דבר, אות מכירה יתרחש מהרוחב, אבל זה לא מיד בהישג יד.

אות המכירה הבודד שנותר הוא השוואה בין שיאים חדשים של 52 שבועות לעומת שפל. השיאים החדשים ב-NYSE עדיין קטנים במספר (25 ביום רביעי, והשיא בשבוע האחרון היה 45 ביום אחד). לפיכך, אינדיקטור זה נשאר שלילי.

VIX
VIX,
+1.14%

המשיכה לרדת באיטיות ככל שהשוק עלה. למרות זאת, נראה כי שינוי גדול במגמת הטווח הביניים של VIX בפתח.

VIX חצתה מתחת לממוצע הנע של 200 יום בשבוע שעבר, כאשר הוא ירד מתחת ל-24. כעת ה-MA ל-20 יום של VIX חוצה מתחת ל-200 יום MA. אם הוא מחזיק את הצלב הזה למטה, זה אומר שהמגמה של VIX היא כלפי מטה (כלומר, גם VIX וגם MA ל-20 יום שלה מתחת ל-200 יום MA).

VIX במגמת ירידה היא איתות קנייה לטווח בינוני עבור שוק המניות. זו הפעם הראשונה מאז נובמבר האחרון שהמגמה של VIX יורדת.

לורנס מקמילן

המבנה של נגזרות תנודתיות
VX00,
-5.81%

השתפר גם כן. זה היה שורי במידה צנועה עבור המניות, אבל כעת הוא נוקט בעמדה שורית לחלוטין. מבנה המונחים של החוזים העתידיים של VIX משתפל כלפי מעלה (הוא קצת שטוח בקצה הרחוק). כמו כן, מבנה המונחים של מדדי התנודתיות של CBOE חיובי.

לסיכום, עמדה דובית “הליבה” לא תהיה מוצדקת עוד אם SPX ייסגר מעל 4170 במשך יומיים רצופים, וזה יכול לקרות מהר מאוד. בינתיים, אנו ממשיכים להחזיק בפוזיציות הארוכות השונות שלנו שנרכשו בהתאם לאינדיקטורים שלנו. בסופו של דבר, נתחיל לראות אותות מכירה, אך הם עדיין לא הופיעו.

המלצה חדשה: אות קנייה במגמת VIX

כפי שצוין בפרשנות השוק לעיל, VIX נמצא על סף איתות קנייה משמעותי לטווח הביניים של מניות בכך שהוא מתחיל למגמת ירידה. אנחנו רוצים לסחור באות הזה:

IF VIX נסגר מתחת לשעה 24.00 היום,

לאחר מכן קנה 1 SPY בספטמבר (16ה’) שיחת בכסף

ולמכור 1 SPY בספטמבר (16ה’) התקשר עם מחיר מכה גבוה ב-15 נקודות.

אם הפוזיציה הזו תוקם, נחזיק בה כל עוד $VIX לא יחצה בחזרה מעל הממוצע הנע של 200 יום. ספציפית, עצור את עצמך אם VIX נסגר מעל 24.60 במשך יומיים רצופים.

המלצה חדשה: אות קנייה לפריצה SPX

כמו כן, כפי שצוין בפרשנות השוק לעיל, SPX
מרגל,
-0.04%

נמצא על סף פריצת הפוך גדולה.

IF SPX נסגר מעל 4170 במשך יומיים רצופים,

לאחר מכן קנה 1 SPY בספטמבר (16ה’) שיחה בכסף

ולמכור 1 SPY בספטמבר (16ה’) התקשר עם מחיר מכה גבוה ב-15 נקודות.

אם נקנה, היינו עוצרים את עצמנו על SPX קרוב מתחת ל-4070.

המלצה חדשה: VanEck Oil Services ETF

המלצה זו מבוססת אך ורק על אות הקנייה של יחס Put-Call עבור תעודת הסל VanEck Oil Services
OIH,
-2.79%
.
מהתרשים המצורף, ניתן לראות שאותות קנייה קודמים במהלך השנה האחרונה תוזמנו היטב. מכיוון שמדובר באפשרויות במחיר גבוה, אנו הולכים להשתמש ב-call bull spread.

קנה 2 OIH בספטמבר (16ה’) 230 שיחות

ולמכור 2 OIH בספטמבר (16ה’) 250 שיחות

בקנה אחד עם השוק.

OIH: 231.85 בספטמבר (16ה’) 230-250 שיחה בול מרווח: 8.30 הצעה, מוצע ב-9.30

אנו נחזיק בתפקיד זה כל עוד ה מְשׁוּקלָל יחס ה-put-call עבור OIH נשאר על אות קנייה.

לורנס מקמילן

פעולת המשך

כל העצירות הן עצירות סגירה מחשבתית אלא אם צוין אחרת.

אנו הולכים ליישם נוהל גלגול “סטנדרטי” עבור מרווחי ה-SPY שלנו: בכל מרווח שור או דוב אנכי, אם הבסיס פוגע במכה הקצרה, אז גלגל את כל הממרח. זה יהיה רול לְמַעלָה במקרה של שור שיחה התפשט או גלגול מטה במקרה של דוב לשים ממרח. הישאר באותה תפוגה, ושמור על המרחק בין ההתקפות זהה, אלא אם כן הוראה אחרת.

לונג 6 AMLX באוגוסט (19ה’) 22.5 שיחות: העלו את תחנת הסגירה ל-21.50.

Long 1 SPY באוגוסט (19ה’) שיחה 398 וקצרה 1 SPY באוגוסט (19ה’) שיחת 418: במקור נקנתה מפרסת בול קריאת SPY בהתאם לאות הקנייה של McMillan Volatility Band (MVB), והוא התגלגל. לאחרונה הוא הועלה כאשר SPY נסחר ב-398 ב-21 ביולי. היעד שלו הוא ש-SPX יגע ב-+4σ Band, וזה קרה, אז תמכור את המרווח הזה עכשיו.

שיחות ארוכות 10 CRNT באוגוסט (19) 2.5: רשתות אביאט
AVNW,
+0.13%

הודיעה שהגישה הצעה מתוקנת לא מחייבת לרכוש את כל המניות הקיימות של סרגון נטוורקס
CRNT,
-3.08%

תמורת 3.08 דולר למניה (2.80 דולר במזומן למניה, בתוספת 0.28 דולר בתמורה להון). המשך להחזיק לעת עתה.

Long 2 COWN באוגוסט (19ה’) 30 שיחות: החברה
COWN,
+0.18%

קיבל הצעת רכש תמורת 39 דולר במזומן. למכור שיחות אלה במחיר של 8.20 או יותר; השאירו את השאר ל-Risk arbs.

ארוך 2 AAPL ספטמבר (16ה’) 160 שיחות: עמדה זו הופעלה כאשר אפל
AAPL,
-0.39%

נסחר ב-160. אנו נחזיק אותם כל עוד אות הקנייה של יחס ה-put-call יישאר בתוקף.

Long 2 SPY באוגוסט (19ה’) שיחות 411 וקצר 2 SPY באוגוסט (19ה’) 426 שיחות: המרווחים הללו נקנו ב-21 ביולי, כאשר מספר אינדיקטורים יצרו אותות קנייה. לאחר מכן הם גוללו כאשר SPY נסחר ב-411 ב-29 ביולי. נעצור את עצמנו מחוץ למסחר הזה באופן הבא: נמכור חצי אם המתנדים לרוחב מתגלגלים אחורה כדי למכור אותות ומכירים חצי אם הון-רק-put-call. יחסים חוזרים לאיתות מכירה. שניהם נשארים באותות קנייה בשלב זה (ראה הערת השוק למעלה).

ריגול 1 בספטמבר ארוך (16ה’) 402 put and short 1 SPY Sept (16ה’) 377 לשים: עצור ממצב זה אם SPX נסגר מעל 4170.

ארוך 3 MRO באוקטובר (21רחוב) 24 שיחות: אנו נחזיק בעמדה זו כל עוד יחס ה-put-call עבור Marathon Oil
MRO,
-5.74%

נשאר על אות קנייה.

שלח שאלות אל: lmcmillan@optionstrategist.com.

לורנס ג’י מקמילן הוא נשיא McMillan Analysis, יועץ רשום להשקעות ולמסחר בסחורות. McMillan עשויה להחזיק בפוזיציות בניירות ערך המומלצים בדוח זה, הן באופן אישי והן בחשבונות לקוחות. הוא סוחר ומנהל כספים מנוסה והוא מחבר הספר רב המכר “אפשרויות כהשקעה אסטרטגית“.

כתב ויתור: ©McMillan Analysis Corporation רשום ב-SEC כיועץ השקעות וב-CFTC כיועץ למסחר בסחורות. המידע בניוזלטר זה נאסף בקפידה ממקורות האמינים כאמינים, אך לא ניתן להבטיח דיוק ושלמות. נושאי המשרה או הדירקטורים של McMillan Analysis Corporation, או חשבונות המנוהלים על ידי אנשים כאלה עשויים להיות בעלי תפקידים בניירות הערך המומלצים בייעוץ.

Leave a Reply

Your email address will not be published.